АРХИВ

logo

Вы находитесь здесь:портмоне/2008/Номер от 21.10.08/Кризис ликвидности или ликвидность кризиса?
29.10.2008 14:25

Кризис ликвидности или ликвидность кризиса?

Автор  Портмоне
Теги:

Размах нынешнего мирового финансового кризиса впечатляет даже видавших виды аксакалов капитализма. Но у него есть и апологеты, имена которых легко назвать. Я этого делать не стану, скажу лишь, что в конце 90-х два известных американских экономиста получили Нобелевскую премию за потрясающее на то время изобретение — деривативы, по сути — финансовый механизм социализации капиталов, или другими словами, за «человеческое лицо» капитализма. Это были те самые благие намерения...

Например, если вы разведали нефтяное месторождение и теперь нуждаетесь в кредите, чтобы начать добычу, вы его получите. Ведь возврат с неплохими процентами, прибыль ваша и банка — все практически стопроцентно гарантировано. А если вы ютитесь в маленькой квартирке, ваши доходы меньше средних, но вы мечтаете о коттедже? Банк может сомневаться в вашей способности вернуть кредит. Но если вы клиент этого банка и держите скромные сбережения на его счету... Эту проблему для банка и решает дериватив. Итак, готовим коктейль: берем ликвидные акции нефтедобывающей компании и смешиваем с неликвидными кредитами на жилье. Как мартини с соком. Если алкогольной (неликвидной) составляющей немного, процентов 10, то никто не заметит, и Вы даже не захмелеете, тем более, что смешивать мартини можно с разными соками (разными ликвидными акциями). Такие акции растут в цене вместе

с ценой на нефть и их продают и покупают по всему миру и на всех биржах. Сколько в них мартини, а сколько сока, как правило, не знает никто, кроме особо посвященных, которые в разглашении коммерческих тайн, естественно, не заинтересованы. А простые люди массово получают по ипотеке первоклассное жилье (это о США) — рай да и только, и полная иллюзия доступности многих ценностей и реализации той самой американской мечты. Строительные работы и борьба за земельные участки под них идут полным ходом. И банк не пострадает, он будет продлевать вам срок погашения, разбавляя вашу неликвидность в потоке мировой ликивидности. Супер.

Что делать, если ассортимент ликвидных акций (соков) иссяк, их же не бесконечное множество? Повысим градус — доведем очень постепенно до 20% и еще пару лет живем спокойно, пока не повеет легким хмельком — ипотечным кризисом в штатах. Раскрывать деривативность кредитной системы никто не заинтересован, поэтому отбираем у должников коттеджи и выставляем на продажу, чтобы вернуть свое. Но кто их теперь купит, ведь кредитов выдали столько и стольким... Не будет ничего удивительного, если мы через пару лет сможем приобрести пристойное жилье в районе Нью-Йорка тысяч за 70 долларов, и при этом получим вид на жительство в стране, иначе как еще выручить местные банки? Дальше — больше, градус доходит до 50 и тут оказывается, что у твердых валют тверда лишь оболочка. И когда уже у нас, чтобы открыть отделение банка, нужен уставной фонд миллиона эдак в два местной валюты, то это не так уж и сложно, если заручиться «псевдоликвидными» акциями. Не могу утверждать, но нетрудно догадаться, что до нас они дошли уже с приличным привеском американских жилищных должников.

Теперь что? Будем охотиться на ведьм в виде Нобелевских лауреатов и обвинять во всем их? Не стоит. Они-то как раз, будучи учеными, а не биржевыми спекулянтами, четко очертили рамки и градус безопасности, установив периоды развития, когда такие манипуляции приемлемы и выручают экономику. А человечество безбожно напилось и захмелело вплоть до белой горячки. Не обвинять же Менделеева в изобретении водки?

В таких условиях наименее уязвимыми оказались Швеция и Норвегия. Почему? Доходы населения не так уж и высоки, в сравнении с остальной Европой, но высоки налоги и социальные стандарты, и наименьший уровень коррупции, да и еще в силу развитости альтернативных технологий наименьшая зависимость от традиционных энергоносителей, т. е. от нефтяных и газовых спекулятивных, а значит и деривативных акций. И самое главное — человеческий фактор, честность государства в пропорциональном распределении получаемых налогов, когда работает реальная экономика и нет необходимости в заимствованиях средств и играх на бирже.

Но это уже генетически-исторически, ведь древние варяги в суровых условиях не выжили бы без сплоченности и взаимного доверия, в то время как наши хаты стояли скраю на плодородной земле под ласковым солнцем.

Кстати, после второй мировой американский президент запретил банкам заниматься чем-либо, кроме хранения денег и инвестирования в экономику и науку, обеспечив тем самым колоссальный экономический рост именно инвестирования, а не кредитования. Ибо если, например, завод берет кредит на ремонт домны, чтобы потом плавить металл, который нельзя продать из-за низкого качества и высокой цены, то здесь еще и наша особая составляющая кризиса — маркетинг жадности вместо маркетинга дальнозоркости. А если лет через пять вместо металла по всему миру начнут использовать какой-нибудь химический композит, более прочный, легкий и дешевый, какого политика обвинят в кризисе отрасли? Почувствуйте разницу и спрогнозируйте сценарий.

Андрей Владимирский

 

Анекдот в тему

Нобелевскую премию по экономике получил американский профессор за развитие теории глобализации, позволившей на практике сделать американский финансовый кризис глобальным.

Еще статьи на тему: